在2025年的最后一个交易日，加密货币市场并未迎来平静收尾。备受关注的迷因币代表狗狗币（DOGE）在年末抛售压力下，跌破了0.1248美元的关键支撑位，一度下探至0.1226美元，日内跌幅达3%。此次下跌伴随着巨鲸钱包的持续抛售和未平仓合约的高企，为2026年的市场开局蒙上了一层不确定性。本文将深入分析此次技术破位背后的数据、市场结构与未来走势。
核心观点与数据：抛售压力真实且持续
据CoinDesk数据分析，狗狗币的此次下跌并非简单的流动性不足导致的波动。在跌破0.1248美元支撑的关键时段，交易量比平均水平高出约157%，约8.57亿枚DOGE易手，这明确指向了主动性的抛售（Distribution）行为。更值得注意的是，尽管价格结构走弱，但DOGE期货的未平仓合约总额却重新攀升至15亿美元以上，这表明衍生品交易者仍在持续暴露风险。同时，链上数据显示，在过去五天内，巨鲸钱包已累计分发（抛售）了约1.5亿枚DOGE，这有效地压制了任何超跌反弹的尝试。
市场背景分析：结构性下跌与年末流动性困境
回顾整个12月，狗狗币一直处于一个明确的下降通道之中，呈现连续更低的高点（Lower Highs）结构。分析师指出，尽管其相对强弱指数（RSI）已跌至37左右的超卖区域，但在年末市场流动性普遍偏薄的背景下，超卖状态本身并不足以扭转趋势。卖家反复利用每一次价格反弹来减仓，并在0.1270美元附近构筑了坚实的阻力墙。当前，0.1270美元已成为跌破支撑后的首个关键阻力位。市场结构显示，当前的走势是供应压倒需求的结果，每一次向0.1270美元的回升都因遭遇卖盘而缺乏持续性。
未来走势预测：关键决策点与两种场景
展望后市，交易将围绕几个关键价位展开。投资者应关注以下两个核心场景：
场景一：技术性反弹。 若0.1226美元当前水平能够守住，并且价格能够迅速收复0.1248美元，那么市场可能进入另一个区间震荡，并向0.1270美元阻力位进行反弹。然而，这很可能重演近期“空头回补式反弹”在遭遇上方供应后失败的格局。
场景二：进一步下探。 若0.1226美元支撑失守，下一个关键下行目标位将在0.118美元附近，该位置是前期需求区与下降通道下轨的交汇点。在这种情况下，任何向0.1248美元的反弹都可能被视为新的阻力，除非现货市场的交易量出现决定性的转变，从卖方主导彻底转为买方主导。
总而言之，狗狗币正处在一个关键的决策节点。年末的抛售压力与技术破位相结合，使得其短期走势充满挑战。市场参与者需密切关注0.1226美元的防守情况以及成交量变化，这将是判断迷因币板块在2026年初能否企稳的重要风向标。
